BayernInvest Rendite Dynamic Fonds
BayernInvest Rendite Dynamik
Март 2012
Доходността на 10-годишните държавни облигации достигна 1,79% в края на месеца, почти същото ниво като края на предходния месеца. Месечният връх на доходността беше постигнат на 21 Март на около 2.07% , а месечното дъно на 1.74%. Чрез несигурността на инвеститорите за бъдещото икономическо развитие на южноевропейските страни в криза беше подкрепена приятелската тенденция при фючърсите на немските държавни книжа. По-специално Испания се върна обратно във фокуса на инвеститорите. Тук синдикатите призоваха за обща стачка преди приемането на новия финансов бюджет на правителството . Политически декларации, по-рано при преговорите за увеличаване на евро спасителния пакет допринесоха за една по-предпазлива позиция на инвеститорите. В началото на месеца, след като след дълга борба с частните кредитори дългът на Гърция беше намален с около 100 милиарда евро и беше проправен пътя за нов международен спасителен пакет на стойност над € 130 млрд., пазарите можаха да се успокоят временно. Въпреки тези мерки, рискът, че Гърция няма да може да обслужва новите дългосрочни облигации, защото текущият й дълг е много висок, 120% от брутния национален продукт и икономиката все още затъва в рецесия, остава висок. Въпреки по-скоро негативни икономически данни в южна Европа и забавянето на икономическия растеж в развиващите се пазари, германските икономически данни продължават да са доста добре. По този начин индексът IFO на бизнес климата се повиши леко отново през март и възлиза на 109.8 пункта за пети пореден път по-висок в сравнение с последния месец. Продажбите на дребно и индустриалното производство са стабилни и са в съответствие с очакванията. В сравнение с предходните месеци, техническият модел за търговия на фонда отчита осем сигнала на база на по-висока волатилност. В допълнение към по-малки загуби, четири сделки можеха да бъдат завършени със значителна печалба. В крайна сметка, по този начин бяха спечелени повече от 100 базисни точки. Това е на фона на промени при тенденцията на фючърсите на немските държавни облигации, които са без ясна тенденция и с един много убедителен резултат. Основното портфолио на фонда остава предимно в ААА ипотечни облигации на Франция и Германия, както и в държавно гарантирани банкови заеми с най-добрия кредитен рейтинг. С краткия срок от около 1,5 години, портфейлът има възвръщаемост от около 1,3% и текущ доход от лихви от около 3,3%. В светлината на настоящите рекордно ниски нива на възвръщаемост, сравними с краткосрочни държавни облигации, фондът притежава активи с много атрактивна възвръщаемост, при относително нисък риск.