BayernInvest OptiMA Fonds
BayernInvest Optima Fonds
Март 2012
През март 2012 международните капиталови пазари се развиваха променливо. Малко по-слабите икономически данни доведоха до събиране на печалбите при рискови активи. Капиталовите пазари получиха подкрепа, но осигуряването на ликвидност от централните банки остава високо. Доходността на 10-годишните германски държавни облигации се колебаеше през периода в рамките на 30 базисни точки и приключи месец март на почти същото ниво. След много доброто си годишно представяне, DAX можа да добави още 2% през март, но нарастването беше с много колебания в сравнение с предишните седмици. Така Dax падна първоначално на 6600 и се подобри в края на месеца, на около 7000 пункта. Забележително слабо се представи инвестиционният пазар на облигации без рейтинг, който постепенно се разширяваше с 60 точки спред (CDS Crossover 5Y). Корпоративният пазар на облигации също се представи малко по-слабо. Златото и среброто продължаваха корекцията си и също селскостопанските стоки загубиха в края на месеца значително. Въпреки повишената несигурност индексът на волатилността (VIX) се движеше в посока на 3-годишно дъно, което се дължи най-вече на въвеждането на нови продукти за волатилност. Също така трендът на валутите на повечето от държавите от Г-7 претърпяваше промени. USD и GBP приключи месец март на почти на същото ценово равнище, като в началото на месеца. Японската йена се търгуваше малко по-слабо спрямо еврото. Средната квота на акциите на фонд Optima през месец март е на ниво от около 9% и е представена главно от акции на европейски телекомуникационни и комунални услуги. Дългосрочната фючърсна позиция на DAX беше спряна със загуба от 1,3%. Делът на корпоративните облигации и акции беше относително стабилен през месеца. Продажбите на корпоративни облигации бяха компенсирани чрез покупки на нови. Получената ликвидност в резултата на продажба на облигации от фонда беше инвестирана в дългосрочни и средносрочни германски държавни облигации. Частта на държавни облигации на фонда се увеличи отново. Акцентът в селскостопански суровините във фонда е била намалена поради негативното развитие. Продължителността на инвестиране на фонда беше намалена постепенно и сега е 1.4 години.